1. 將你的投資資本分開10份，每次買賣所冒的風險不應超過資本的十分之一。
2. 小心使用止蝕盤，減低每次出錯可能招致的損失。
3. 不可過量買賣。
4. 避免反勝為敗。入市買賣有利可圖後，應將止蝕盤逐步提高或降低，以免因市勢轉變而引致的損失。
5. 不可逆市買賣。
6. 猶豫不決，不宜入市。
7. 買賣疏落而不活躍的市場不宜入市。
8. 只可買賣兩至三種合約，太多難於兼顧。
9. 避免限價買賣，否則可能因小失大。
10. 入市之後不可隨意平倉，可利用止蝕盤保障紙上利潤。
11. 買賣順手，積累利潤可觀時，可考慮將部分資金調離，以備不時之需。
12. 不要為蠅頭小利而隨便入市買賣。
13. 不可以加死碼。
14. 入市之後不可因缺乏耐性而胡亂平倉。
15. 勝少負多的買賣方式，切戒。
16. 入市之後，不可隨意取消止蝕盤。
17. 買賣次數不宜過於頻繁。
18. 順勢買賣，在適當情況下，順勢可能獲利更多。
19. 不可貪低買入，也不可因價高而沽空。
20. 在適當時候以金字塔式增加持倉合約的數量。
21. 選擇升勢凌厲的品種作為金字塔買入的對象；拋空則反其道而行。
22. 買賣錯誤，應及時平倉。
23. 不要隨便由多頭轉為空頭。每次買賣要經過詳細的策劃，買賣理由充分，而又沒有違背既定規則。
24. 買賣得心應手時，不要隨意加碼。
25. 切莫預測市勢的頂和底，應由市場自行決定。
26. 不可輕信他人的意見。
27. 買賣出現虧損的時候，減少籌碼。
28. 避免入市正確而出市錯誤。
2011年9月14日 星期三
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通脹預期升溫，持有現金被視為必輸的行為，不過自己寧願蝕底， 也長期保留相當高的現金比重，這是打防守其中一個主要招式。 保持現金在手，不怕一時周轉不靈， 要被逼在不理想的價位賤賣手上的資產套現， 如果出現絕世入市好機會，也可以立即拍板，不用左度加度， 究竟是否應該要換馬，以至耽誤時機。自己最近是積極炒股票， 卻不是瘋狂入市滿倉出擊，以現今世界能見度之低， 十上十落是賭博，並不明智。
要明白知足的道理，要追求好的股票及好的時機，而不是追求最好的股票及最佳的時機。炒恆生賺5%，同日買其他股票更佳，可是自己根本未有那份本事，而且有5%，總比太過完美主義，耽誤時機什麼都沒有為佳。
不少投資者犯上其中一個基本錯誤，是過份迷戀往績兼後知後覺，物件變質之後仍癡心錯付。正如宏利在很多人心目中，仍是一隻絕世股王。不錯宏利在1999至2007年之間，的確卓越非凡，但海嘯一役已時移勢易，今非昔比，基本條件有變之後，相信極難重拾光輝。要在大股中穩中求勝，追求長線高回報，一定要捨宏利而改向中資股著眼。
很多人都拒絕熊市反彈時炒股票，因為他們認為這是在短炒，是投機者的行為。相反我卻絕對贊同投資者在每次熊市反彈中試?入市的。我的理由十分簡單，便是我們一般投資者根本沒有可能預測到哪一次反彈是熊市反彈，而哪一次不是真正的股市見底反彈。雖然熊市反彈炒股票確實是十分消磨投資者的鬥志，因為時常出現賺了又蝕回出去的情況，不過只有這樣堅持每次反彈都試?入市，投資者才有機會捕捉到大市真正見底的那一刻。熊市反彈不入市，想一入市便是真正見底的那一刻，世界上是沒有那麼便宜的事情。
我發現一般投資者心裡面都有一個枷鎖，便是喜歡以之前的高價來決定現價是否抵買。比方說，如果一檔股票2007年時曾做過5元，而現在由1元升到了2元，雖然已經升了1倍，但是他們直覺覺得此股還是值得買的。相反，如果那檔股票2007年時最高都只是2元，現在都已經差不多2元了，即使市盈率多低，都認為此股再升的空間一定有限。我們可以假設一般投資者都有這樣的心態，亞倫國際2007年時最高位是1.5元左右，現價等於那時的高位，要散戶於現在入貨難過登天。因此，如果它有能力再次升穿1.72元，我們可以猜想買家一定不是一般的投資者，或者他們擁有比散戶多的資訊。Victoria認為屆時再跟入的勝算比起拿起幅圖表，找支援位元博反彈更實在。
買賣股票除了基本分析外，技術分析也是重要的訊息。從技術走勢，可以印證我們對基本分析的想法。因?這個市場上，一定有人比我們先一步知道一些訊息。
Victoria從前選股都是從下而上的，即是從個別公司公佈業績時或股東增持資訊去找股票，甚少從上而下，即是從研究行業再去找出最好的公司從而選擇股票。
這個方法的好處便是令我對個別公司的經營狀況十分清楚，有時候可能連公司主席都曾經見過好幾次面。壞處卻是對行業的瞭解未必十分清楚，因為業績中主要都是談及公司本身，沒有怎樣著墨於行業的細節。
巴菲特師承價值投資祖師格雷厄姆, 但最後還是揚棄了老師的教導, 不注重買便宜貨. 他說: 重要的不是買進便宜的公司, 而是以合理價格買進好公司. 言下之意, 是不是可以理解為: 便宜沒好貨呢?當我們執著于公司的估值, 拼命估算股票價格是偏高還是偏低的時候, 我們有可能錯過了決定投資成績最重要的一些東西. 我們執著于為公司估值, 有沒有想過, 公司股票的價格呈現給我們的時候, 這些價格也正在估我們的值呢? 它們估的, 是我們透過價格看到公司的本質的能力, 這些能力, 通過在投資市場的成績反映出來.
即使是買賣同一家公司, 不同的買賣手法導致的投資結果也可以大不相同. 股票的交易是持續進行的, 我們不能忽視一個現象: 股票的價格是有可能因市場過分貪婪或過分恐懼而明顯地過高或過低. 如果在價格持續上升時買入, 我們大有可能搭順風車得到自己都意外的厚利, 但如果我們選擇了逢低買進, 越買越低, 有可能泥足深陷, 虧損達到不能忍受的地步, 即使投資者有足夠實力持貨, 結果好的是等到谷底翻身獲利但浪費了時間, 悲劇的結果可能是因為等待太久, 即使公司確實是好的, 股價也在後來大升, 但我們已經在之前因各種原因被迫沽出而無緣享受這個大升了.
要明白知足的道理，要追求好的股票及好的時機，而不是追求最好的股票及最佳的時機。炒恆生賺5%，同日買其他股票更佳，可是自己根本未有那份本事，而且有5%，總比太過完美主義，耽誤時機什麼都沒有為佳。
不少投資者犯上其中一個基本錯誤，是過份迷戀往績兼後知後覺，物件變質之後仍癡心錯付。正如宏利在很多人心目中，仍是一隻絕世股王。不錯宏利在1999至2007年之間，的確卓越非凡，但海嘯一役已時移勢易，今非昔比，基本條件有變之後，相信極難重拾光輝。要在大股中穩中求勝，追求長線高回報，一定要捨宏利而改向中資股著眼。
很多人都拒絕熊市反彈時炒股票，因為他們認為這是在短炒，是投機者的行為。相反我卻絕對贊同投資者在每次熊市反彈中試?入市的。我的理由十分簡單，便是我們一般投資者根本沒有可能預測到哪一次反彈是熊市反彈，而哪一次不是真正的股市見底反彈。雖然熊市反彈炒股票確實是十分消磨投資者的鬥志，因為時常出現賺了又蝕回出去的情況，不過只有這樣堅持每次反彈都試?入市，投資者才有機會捕捉到大市真正見底的那一刻。熊市反彈不入市，想一入市便是真正見底的那一刻，世界上是沒有那麼便宜的事情。
我發現一般投資者心裡面都有一個枷鎖，便是喜歡以之前的高價來決定現價是否抵買。比方說，如果一檔股票2007年時曾做過5元，而現在由1元升到了2元，雖然已經升了1倍，但是他們直覺覺得此股還是值得買的。相反，如果那檔股票2007年時最高都只是2元，現在都已經差不多2元了，即使市盈率多低，都認為此股再升的空間一定有限。我們可以假設一般投資者都有這樣的心態，亞倫國際2007年時最高位是1.5元左右，現價等於那時的高位，要散戶於現在入貨難過登天。因此，如果它有能力再次升穿1.72元，我們可以猜想買家一定不是一般的投資者，或者他們擁有比散戶多的資訊。Victoria認為屆時再跟入的勝算比起拿起幅圖表，找支援位元博反彈更實在。
買賣股票除了基本分析外，技術分析也是重要的訊息。從技術走勢，可以印證我們對基本分析的想法。因?這個市場上，一定有人比我們先一步知道一些訊息。
Victoria從前選股都是從下而上的，即是從個別公司公佈業績時或股東增持資訊去找股票，甚少從上而下，即是從研究行業再去找出最好的公司從而選擇股票。
這個方法的好處便是令我對個別公司的經營狀況十分清楚，有時候可能連公司主席都曾經見過好幾次面。壞處卻是對行業的瞭解未必十分清楚，因為業績中主要都是談及公司本身，沒有怎樣著墨於行業的細節。
巴菲特師承價值投資祖師格雷厄姆, 但最後還是揚棄了老師的教導, 不注重買便宜貨. 他說: 重要的不是買進便宜的公司, 而是以合理價格買進好公司. 言下之意, 是不是可以理解為: 便宜沒好貨呢?當我們執著于公司的估值, 拼命估算股票價格是偏高還是偏低的時候, 我們有可能錯過了決定投資成績最重要的一些東西. 我們執著于為公司估值, 有沒有想過, 公司股票的價格呈現給我們的時候, 這些價格也正在估我們的值呢? 它們估的, 是我們透過價格看到公司的本質的能力, 這些能力, 通過在投資市場的成績反映出來.
即使是買賣同一家公司, 不同的買賣手法導致的投資結果也可以大不相同. 股票的交易是持續進行的, 我們不能忽視一個現象: 股票的價格是有可能因市場過分貪婪或過分恐懼而明顯地過高或過低. 如果在價格持續上升時買入, 我們大有可能搭順風車得到自己都意外的厚利, 但如果我們選擇了逢低買進, 越買越低, 有可能泥足深陷, 虧損達到不能忍受的地步, 即使投資者有足夠實力持貨, 結果好的是等到谷底翻身獲利但浪費了時間, 悲劇的結果可能是因為等待太久, 即使公司確實是好的, 股價也在後來大升, 但我們已經在之前因各種原因被迫沽出而無緣享受這個大升了.
2011年9月12日 星期一
熊市來臨新指標
李嘉誠在百年不遇的金融海嘯中洞悉先機，全身而退的神奇本領，令所有投資者不得不服。2007年10月港股氣勢如虹，恆指直撲32,000點，當投資者如癡如醉之際，李嘉誠在9月底至12月高位時，連續減持中遠控股、中海集運及南方航空等3隻熱炒的航運航空股後，套現逾90億元。其後港股爆發大型股災，他成功避過一劫，而他“劈空三掌”出貨成了走貨時機奇準的經典例子。
賣樓方面，2008年3月樓市氣氛仍相當熾熱，不少發展商惜售，長實卻以當時市場呎價4,800多元，開售將軍澳“首都”樓盤；即使銷售反應理想，在加推時仍不敢加價，一口氣賣出1,900多個單位，套現約100億元，成為08年賣樓套現最多的發展商。長實08年賣樓收益達270億元，實現了全年的銷售目標。
遠期而言，1987年9月14日，李嘉誠長江實業集團宣佈有史以來最龐大集資計劃，旗下四間公司：長江實業、和記黃埔、嘉宏國際、香港電燈，共集資103億，抽取市場大量資金(當年李生身家和長實市值同為一百幾十億港元) 。約一個月後股災發生，由於不可撤回供股計劃，市場驚覺李氏眼光獨到。當時股市跌50%，1號仔供股價10元，而股價其後跌至5元，引致供股者損失慘重。
至於科網股tom.com，在科網股高潮上市。李生破紀錄地把一個網址炒上幾億賣，充份利用創業版制度。
助手霍建寧最出名的要屬1999年的千億賣“橙”（Orange電訊）的“世紀交易”。2007他再創下亞洲歷來第四大的併購交易，以現金加債務合共1,020億港元作價，出售和電國際旗下的印度流動電訊業務（簡稱HE）67%權益予英國電訊商，套得淨現金859億港元。市場認為，是李嘉誠的超人眼光和霍建寧的財技，造就了兩次千億元的交易。
長江生命科技是1億元成立的公司，成立不久便上市，包裝成為200億的公司，股價一直潛水至今。
有人說，1號仔股價升了百倍！長線而言，是的。不過它是1972年上市的，其後港股升上百倍pe才暴瀉。換言之，它是泡沫中期上市的。想比15年後那次股災，李生這次過早出招，不過和置地飲牛奶相輝映。短線和長線投資者有錢賺，中線投資者必敗於其後90%大跌市。
還不信？
他今年一口氣把珠江港口和匯賢上市，匯賢產業信託今日收市價3.5比招股價跌了三分一，而珠江港口信托股價表現也同樣不見三分一。
http://sg.finance.yahoo.com/q?s=NS8U.SI&m=SI
從多年經驗來看，李嘉誠走貨時機奇準，成為投資者離場指標。故此，以後李生拆新股上市、大供股、狂賣股票……等高位套現、抽水招式，我們應向他投下信任的一票—，減持愛股，他的股票更需加倍敬而遠之！"
賣樓方面，2008年3月樓市氣氛仍相當熾熱，不少發展商惜售，長實卻以當時市場呎價4,800多元，開售將軍澳“首都”樓盤；即使銷售反應理想，在加推時仍不敢加價，一口氣賣出1,900多個單位，套現約100億元，成為08年賣樓套現最多的發展商。長實08年賣樓收益達270億元，實現了全年的銷售目標。
遠期而言，1987年9月14日，李嘉誠長江實業集團宣佈有史以來最龐大集資計劃，旗下四間公司：長江實業、和記黃埔、嘉宏國際、香港電燈，共集資103億，抽取市場大量資金(當年李生身家和長實市值同為一百幾十億港元) 。約一個月後股災發生，由於不可撤回供股計劃，市場驚覺李氏眼光獨到。當時股市跌50%，1號仔供股價10元，而股價其後跌至5元，引致供股者損失慘重。
至於科網股tom.com，在科網股高潮上市。李生破紀錄地把一個網址炒上幾億賣，充份利用創業版制度。
助手霍建寧最出名的要屬1999年的千億賣“橙”（Orange電訊）的“世紀交易”。2007他再創下亞洲歷來第四大的併購交易，以現金加債務合共1,020億港元作價，出售和電國際旗下的印度流動電訊業務（簡稱HE）67%權益予英國電訊商，套得淨現金859億港元。市場認為，是李嘉誠的超人眼光和霍建寧的財技，造就了兩次千億元的交易。
長江生命科技是1億元成立的公司，成立不久便上市，包裝成為200億的公司，股價一直潛水至今。
有人說，1號仔股價升了百倍！長線而言，是的。不過它是1972年上市的，其後港股升上百倍pe才暴瀉。換言之，它是泡沫中期上市的。想比15年後那次股災，李生這次過早出招，不過和置地飲牛奶相輝映。短線和長線投資者有錢賺，中線投資者必敗於其後90%大跌市。
還不信？
他今年一口氣把珠江港口和匯賢上市，匯賢產業信託今日收市價3.5比招股價跌了三分一，而珠江港口信托股價表現也同樣不見三分一。
http://sg.finance.yahoo.com/q?s=NS8U.SI&m=SI
從多年經驗來看，李嘉誠走貨時機奇準，成為投資者離場指標。故此，以後李生拆新股上市、大供股、狂賣股票……等高位套現、抽水招式，我們應向他投下信任的一票—，減持愛股，他的股票更需加倍敬而遠之！"
2011年9月11日 星期日
各行業股票的合理PE
以下限計起，
龍頭加1
增長強勁加2
管理好，如負債少，加一
公用股 11-14
香港地產股 12-15
綜合股 11-14
香港銀行股 12-15
大陸銀行股 11-14
保險股 12-15
證券行 10-13
科技股 14-17
農業股 10-13
航空股 11-14
旅遊/酒店股 11-14
零售股/內需 14-17
工業股 9-12
航運股 8-11
新能源股 12-15
建材股 13-16
紡織股 7-10
金屬股 11-14
公路股 10-13
水業股 9-12
食品制造股 12-15
醫藥股 12-15
傳媒股 9-12
賭博股 12-15
龍頭加1
增長強勁加2
管理好，如負債少，加一
公用股 11-14
香港地產股 12-15
綜合股 11-14
香港銀行股 12-15
大陸銀行股 11-14
保險股 12-15
證券行 10-13
科技股 14-17
農業股 10-13
航空股 11-14
旅遊/酒店股 11-14
零售股/內需 14-17
工業股 9-12
航運股 8-11
新能源股 12-15
建材股 13-16
紡織股 7-10
金屬股 11-14
公路股 10-13
水業股 9-12
食品制造股 12-15
醫藥股 12-15
傳媒股 9-12
賭博股 12-15
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