大昌兄弟—中信國際電訊集團有限公司1883

中信國際電訊集團有限公司1883

核數師 畢馬威會計師事務所


中信國際電訊集團有限公司（港交所：1883，前稱：中信1616集團有限公司）是中信泰富旗下的一間電信服務供應商，為亞太區提供語音服務、移動短訊服務、數據服務和為電信運營商、移動運營商及互聯網服務商提供電信業務解決方案。

中信1616在1999年於香港成立，並在2007年於香港交易所上市。

2010年2月，中信1616向母公司中信泰富以14.04億港元收購澳門電訊20%的股權。同年9月，中信1616以2.58億元向中信集團及中經迅通網絡，收購從事虛擬專用網絡的中企網絡通信49%的股權。



利好

速動比率(倍) 1.48
總債項/股東權益(%) 0.00
派息比率(%) 53.07
PB 1.1
市盈率(倍) 7.65
現金及銀行結存 327,026
過去四年盈利複合增長率 17%
中國中信集團公司 (60.606%)


利淡

邊際利潤率(%) 13.53(今年已升)
國際話音資費仍會下滑





競爭優勢

澳門電訊為集團帶來盈利
大昌行已超招股價一倍，它也快了，只要招股價一破，前途無限
SI先生抽它時說有3G概念
集團擁有相當的客戶基礎，現有五大重量級客戶是中國移動(0941)、中國聯通(0762)、中國電信(0728)、中國網通(0906)及數碼通(0315)
開拓南美等市場




中信國際電訊<01883.HK>公布上半年收入14.92億元，按年上升15.5%。錄得純利增長29.8%至2.34億元。每股盈利9.8仙，中期息維持2.4仙。展望下半年，澳門電訊業務將會繼續保持良好的增長，充分發揮協同效益，為集團提供較大的盈利貢獻。


主要盈利增長自澳門，而毛利率跌，純利率升。


現股價1.370 市值32.69億

我預期全年純利達4.7億元，予它13倍pe，加上3億現金，目標市值64億，比現價有95%升幅